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自从我认真进入股票投资领域已一年有余，跟着牛市，我赚了不少也赔了不少。在赔的方面，由于和市场对着干，让我回吐了大部分今年在小米股票的收益；瞎JB加仓让我在不知不觉中把RKLB的持仓成本做得很高，承受的浮亏也很多。反思一下，为今后的投资长跑优化知行。
和市场对着干 - 小米集团（01810.HK）
我长期看好小米这家公司，在今年初于大约33港币、44港币的位置建仓了小米，在4月川普用关税搞事导致的大跌中于41港币加过仓。尽管小米2025年的Q1和Q2财报表现非常出色，但股价始终无法突破60港币。所以我希望高抛低吸，降低长持的持仓成本，便在Q2财报后于56港币、59港币分别止盈大部分仓位，打算后续如果跟着大盘有一波像样的回调，或是有效突破60港币的阻力，我再考虑重新加仓。
然而，本来相对完美卖在高点的我，在第二天的9月26日放量大跌时又以56港币的价位加仓了。那时小米开始深陷不利的舆论环境，我认为是情绪面主导的抛售，会很快反弹。虽然后续几天的行情尝试横盘企稳，但随着舆论的持续发酵，股价继续下跌。10月13日股价跳空低开且一泻千里，在上午我认为趋势走坏，所以卖出了9月26日家的仓。但是下午开始反弹，且成交量明显放大，于是我认为有止跌迹象，又重新加仓。
后续行情继续呈现明显的下跌趋势，但在10月27日收出一根放量锤子线，我认为是强力的止跌形态，便在临近收盘前再次加仓。10月31日，收盘价跌破27日锤子线的低点，在盘尾眼见收回无望后我卖出了27日锤子线的仓位止损。
至此，我冷静了下来，但这一系列操作让我今年在小米身上获得的利润大幅回吐！🤦♂️反思如下：
- 导致这一切的根本原因，在于我对抗市场的心理。正如我一开始所说，我长期看好小米这家公司和它的生意，且本已获利颇丰，但由于股价在公司出色的业绩和发展下一直无法突破60港币，又转为持续下跌，让我对市场产生了厌恶情绪。“为什么这么好的公司股价上不去？！”“，”你们是傻逼吗，这点屁事也跑？那既然给机会我就接回来！”，“Q1财报这么好突破不了60港币就算了，Q2财报依然这么好还突破不了？！”。在这些思想和心理的环绕下，我作为一个散户犯下了和市场对抗这个最严重的问题，进而导致后续武断抄底、尝试搏反弹，且持续上头好久的后果。
- 忘记所学的技术，在错误的情况和位置进场。9月26日这跟大阴线，光头光脚、放大量、连续跌穿10、20、50日均线，如此糟糕的空头趋势我居然冲了进去，且没有尽快止损。10月13日，跳空低开、放量，且单独的十字星形态并不是止跌信号，同样也没有尽快止损。不过在10月27日放量锤子线作为止跌信号进场我觉得没有问题，且后续跌破锤子线低点后有立即止损。
综上，由于股价走势没有按照预想的情况走出来，我对市场产生了对抗情绪，进尔导致操作扭曲变形，最终亏损。现在复盘，要么作为长期投资的仓位我拿着别动，要么在高位减仓后就等明显的止跌企稳或有效突破发生后再行动。这是一次深刻的教训，作为小散户，终究应当跟着市场趋势喝汤，我应当切忌再犯和市场对抗。
仓位管理失控 - Rocket Lab（RKLB.US）
Rocket Lab（火箭实验室）是一家我关注了很久，最终决定建仓长期投资的公司。在9月17日，我于47.5美元附近，股价回踩20日均线且均线密集处首次小仓位建仓。后续股价突破震荡箱体，在10月30日、11月3日，股价同样回踩20日均线且均线密集处约62~64美元以较大仓位加仓。但随后股价继续下跌，我又在11月4日、11月6日、11月7日，于46.5~55.5美元持续以小仓位加仓。至此，在2个月的时间里，经过我这番小、大、小仓位占比的建仓，我在RKLB的持仓均价来到了59美元，按11月15日的收盘价计算，浮亏约22%！🤦♂️
尽管不能忽视自11月起的股市整体走弱，特别是中小盘股表现不佳的现实，但我在建仓RKLB时的仓位管理失控，是导致目前浮亏的关键问题：
Date | Price | Percentage |
2025/9/17 | 47.58 | 15.94% |
2025/10/30 | 63.9 | 42.82% |
2025/11/3 | 62 | 20.77% |
2025/11/4 | 55.62 | 7.45% |
2025/11/6 | 50.4 | 6.75% |
2025/11/7 | 46.7 | 6.26% |
ㅤ | ㅤ | 100.00% |
- 上面的表格展示了我在各个价位建仓的比重，表明建仓价格位置头重脚轻。高于我第一次建仓价格的仓位占比高达77.8%，我的仓位构成呈现一种倒金字塔结构。所以令人难过的是，我已经买入的仓位已经占我给RKLB分配仓位的70%了，按11月15日的收盘价计算也意味着我有70%的RKLB筹码被套。
- 加仓过于频繁，每次加仓的价格间距不大。从10月30日开始，在6个交易日里我加仓了5次，且每次加仓价格的间距都没有大于15%，这加剧了让许多筹码集中在一个相对狭窄的价格区间内。
- 对持仓均价（成本）和每次加仓对成本的影响没有清晰的认识。除了9月17日首次建仓那次，其余加仓时我都是凭感觉。尽管看起来我似乎有一套“在回踩20日均线和均线密集处”加仓的规则，但对每次加多少、加了之后成本会变成多少、后续不同走势对盈亏有什么影响等问题，我并没有经过明确的计算预估和推演。
根据上述问题，我获得的教训首先是应当制定并遵守金子塔结构的建仓筹码分配，即应当把主要的筹码分配在较低价格，在较高价格位置只分配少量的筹码。其次，每次加仓的价格区间应当拉开，要做到这一点不仅要控制加仓的价格位置，也要减少加仓的频率。最后，为了对筹码分配和持仓成本有清晰的认识和控制，我应当建立一个计算表格，用量化的方式预估、记录每一次加仓的价格、数量和对持仓成本的影响。而考虑到RKLB目前的仓位占比、浮亏情况、对后续市场整体形式的判断，我可能会考虑卖出一部分亏损的筹码，以在未来更好地调整成本和实现投资目标。
希望我的经验能让读到这篇文章的你在投资市场上少走一些弯路。
- 作者:CousLever
- 链接:https://couslever.com/article/reflect-on-the-two-mistakes-made-in-the-stock-market-Y2025
- 声明:本文采用 CC BY-NC-SA 4.0 许可协议，转载请注明出处。
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